MŰKÖDÉSI TŐKEÁTTÉTEL: JELLEMZŐK, ELŐNYÖK, PÉLDA - DUDAS - 2026

A működési tőkeáttétel az a mérték, amelyben egy társaság vagy projekt növelheti működési jövedelmét a profit növelése érdekében. Egy olyan társaság, amely magas bruttó fedezettel és alacsony változó költségekkel értékesít, magas működési tőkeáttétellel rendelkezik.

Minél nagyobb a működési tőkeáttétel, annál nagyobb a kockázati előrejelzés potenciális veszélye, ahol egy viszonylag kis hiba az értékesítési előrejelzésben kibővíthető a cash flow előrejelzéseiben szereplő nagy hibákra.

A működési tőkeáttétel felhasználható a társaság áttörési pontjának kiszámításához, és az árképzési struktúra megváltoztatásával jelentősen befolyásolja a jövedelmet.

Mivel a magasabb működési tőkeáttételű vállalatok nem növelik arányosan a költségeket az értékesítés növekedésével, ezek a vállalatok több működési jövedelmet generálhatnak, mint más vállalatok.

Ugyanakkor a magas működési tőkeáttételű társaságokat jobban érintik a rossz vállalati döntések és egyéb tényezők, amelyek alacsonyabb bevételeket eredményezhetnek.

jellemzők

A működési tőkeáttétel a rögzített költségek és a változó költségek kombinációjának mutatója a vállalat költségszerkezetében.

Magas és alacsony működési tőkeáttétel

Kulcsfontosságú az operatív tőkeáttétel összehasonlítása ugyanazon iparág vállalkozásai között. Ennek oka az, hogy egyes iparágak magasabb fix költségekkel rendelkeznek, mint mások.

A magas rögzített költségekkel és alacsony változó költségekkel rendelkező társaságoknak magas működési tőkeáttételük van. Másrészről, egy alacsony rögzített költségekkel és magas változó költségekkel rendelkező vállalkozás alacsony működési tőkeáttétellel rendelkezik.

A nagy működési tőkeáttételű társaság inkább az értékesítési volumenre támaszkodik a jövedelmezőség szempontjából. A vállalatnak magas értékesítési mennyiséget kell generálnia a magas rögzített költségek fedezésére. Más szavakkal: az értékesítés növekedésével a vállalat jövedelmezőbbé válik.

Egy alacsony működési tőkeáttételű költségszerkezetű vállalkozásban az értékesítési volumen növekedése nem fog drámaian javítani a jövedelmezőséget, mivel a változó költségek arányosan növekednek az értékesítés mennyiségével.

Rögzített és változó költségek

A társaság költségeinek nagy része rögzített költségek, amelyek az értékesítés mennyiségétől függetlenül merülnek fel.

Mindaddig, amíg egy vállalkozás minden egyes értékesítésből jelentős haszonnal jár, és megfelelő értékesítési mennyiséget tart fenn, az állandó költségeket fedezik és nyereséget fognak elérni.

Az egyéb vállalati költségek az értékesítés bekövetkezésekor felmerülő változó költségek. A vállalkozás kevesebb nyereséget szerez minden eladás esetén, de kevesebb eladási mennyiségre van szüksége az állandó költségek fedezéséhez.

A működési tőkeáttétel mértéke

A működési tőkeáttétel mértékének képlete:

A működési tőkeáttétel mértéke =

% a nettó működési eredmény változása /% az értékesítés változása =

Hozzájárulás / nettó működési eredmény.

Ez a képlet a következőképpen oszlik meg:

Hozzájárulás = Mennyiség x (változó ár-egység egységköltség)

Nettó működési eredmény =

Előnyök és hátrányok

A működési tőke megmutathatja a vezetőknek, befektetőknek, hitelezőknek és elemzőknek, hogy kockázatos lehet egy vállalat.

Noha a magas szintű működési tőkeáttétel előnyös lehet az üzlet számára, a magas működési tőkeáttételű vállalatok gyakran érzékenyek lehetnek az üzleti ciklusra és a változó makrogazdasági feltételekre.

Amikor a gazdaság virágzik, a magas működési tőkeáttétel növelheti a vállalat jövedelmezőségét.

Azonban a vállalatok, amelyeknek nagy összeget kell költeni ingatlanokra, gépekre és gépekre, nem tudják könnyedén ellenőrizni a fogyasztói igényeket.

Tehát gazdasági visszaesés esetén a magas rögzített költségek és alacsony eladások miatt zuhanhat a profit.

A magas működési tőkeáttételű vállalatok érzékenyebben reagálnak a bevételek csökkenésére, akár makrogazdasági események, rossz döntéshozatal stb. Miatt

Összehasonlítás és ellenőrzés

Egyes iparágak magasabb rögzített költségeket igényelnek, mint mások. Ez az oka annak, hogy a működési tőkeáttétel összehasonlítása jelentősebb az ugyanazon iparágban működő vállalatok között. A magas vagy alacsony fokozat meghatározását ebben az összefüggésben kell végezni.

A működési tőkeáttétel mutatójának használatakor fontos a folyamatos ellenőrzése egy nagy működési tőkeáttétellel rendelkező társaságnál, mivel az értékesítés kis százalékos változása a nyereség drámai növekedéséhez vagy csökkenéséhez vezethet.

A társaságnak különös figyelmet kell fordítania bevételének előrejelzésére ezekben a helyzetekben, mivel egy kis előrejelzési hiba sokkal nagyobb hibákat eredményez mind a nettó bevétel, mind a cash flow-k esetében.

Árazási szabály

A nagy működési tőkeáttétellel működő társaságnak vigyáznia kell arra, hogy ne állítsa olyan alacsony árakat, hogy soha nem tud elegendő hozzájárulási fedezetet generálni a rögzített költségek teljes fedezésére.

Breakeven

A működési tőkeáttétel közvetlenül kapcsolódik egy vállalat töréspontjához. A magas töréspontú társaságnak magas a működési tőkeszintje.

A töréspont az értékesítés mennyiségének arra a szintjére vonatkozik, ahol az egységenkénti profit teljes mértékben fedezi a termelés rögzített költségeit. Más szavakkal, ezen a ponton a jövedelem egyenlő a költségekkel.

Mivel a magas állandó költségek magasabb áttörési pontot eredményeznek, nagyobb eladási volumenre van szükség az állandó költségek fedezéséhez. A magas töréspontú gyártási folyamat nagy működési tőkét igényel.

Példa

Az A vállalat évente 500 000 terméket értékesít, egyenként 6 dollárért. A cég fix költségei 800 000 dollár. Minden termék 0,05 dollárba kerül, változó egységnyi egységnyi költséggel. Az A társaság működési tőkeáttételének mértéke:

500 000 x (6–0,05 USD) / = 2 975 000 USD / 2 175 000 000 = 1,37 vagy 137%.

Ezért a bevétel 10% -os növekedésének 13,7% -os működési bevétel növekedést kell eredményeznie (10% x 1,37 = 13,7%).

Valódi cégek

A Microsoft költségeinek nagy része rögzített, például a kezdeti fejlesztési és marketing költségek. Ha minden dollár eladási árbevétel meghaladja az áttörést, az üzlet profitot hoz. Ezért a Microsoft magas szintű működési tőkeáttételt kínál.

Ezzel szemben a Walmart kiskereskedelmi üzletek alacsony rögzített költségekkel és nagy változó költségekkel bírnak, különösen az áruk esetében.

Mivel a Walmart üzletek fizetnek az eladott árukért, az eladott áruk költségei növekednek az eladások növekedésével. Ezért a Walmart üzletek működési tőkeáttétele alacsony.

Irodalom

1. Investopedia (2018). Működési tőkeáttétel. Forrás: invespedia.com.
2. Wikipedia, az ingyenes enciklopédia (2018). Működési tőkeáttétel. Forrás: en.wikipedia.org.
3. Steven Bragg (2017). Működési tőkeáttétel. Számviteli eszközök. Forrás: raamatupidatools.com.
4. James Wilkinson (2013). Működési tőkeáttétel. A stratégiai pénzügyi igazgató. Forrás: strategcfo.com.
5. Befektetési válaszok (2018). Működési tőkeáttétel. Forrás: investinganswers.com.