KEZDETI BEFEKTETÉS EGY VÁLLALATBA: SZERKEZET ÉS PÉLDA - DUDAS - 2026

Az üzleti vagy induló tőkébe történő kezdeti befektetés az a pénz, amely ahhoz a vállalkozás tulajdonosához szükséges, hogy elindítsa az üzletet. Ezt a pénzt a kezdeti költségek fedezésére használják fel, mint például az épület beszerzése, felszerelés és felszerelés vásárlása, valamint az alkalmazottak felvétele.

Ezek a pénzeszközök, vagy a saját tőke származhatnak az üzleti tulajdonos személyes megtakarításaiból, banki kölcsönből, állami támogatásból, különféle forrásokból - például családtagoktól és barátaktól - kölcsönvett pénzből, vagy külső befektetők által gyűjtött pénzből.

Forrás: pixabay.com

A vállalkozás kezdeti befektetése egyszerűen pénz. A működéshez és az eszközök vásárlásához a társaság finanszírozását vagy a pénzt használják fel. A tőkeköltség a pénz megszerzésének vagy a vállalkozás finanszírozásának költsége.

Még a kisvállalatoknak is készpénzre van szükségük a működéshez, és ez a pénz költséges lesz. A vállalatok azt akarják, hogy ezt a költséget a lehető legalacsonyabban fizessenék meg.

Tőke költségvetés

A tőke-költségvetési döntések a projekt kezdeti beruházási költségeinek és jövőbeni cash flow-jának gondos becslését tartalmazzák. Ezen inputok helyes becslése segít olyan döntések meghozatalában, amelyek növelik a részvényesek vagyonát.

A projektek gyakran egy nagy kezdeti beruházást igényelnek egy társaságtól a projekt kezdetén, amely idővel pozitív cash flow-kat generál.

Ezt a kezdeti beruházást beleszámítják a projekt jövedelmezőségébe a diszkontált cash flow elemzés során, amelyet annak felmérésére használnak, hogy a projekt jövedelmező-e vagy sem.

Szerkezet

A kezdeti befektetési struktúra az, amellyel a vállalat különféle források felhasználásával finanszírozza kezdeti működését és növekedését.

A társaság adósság- és tőkefinanszírozásának kombinációját a társaság tőkeszerkezetének nevezik.

Az adósság hosszú lejáratú hitelek vagy kötvények formájában történik, míg a saját tőkét közönséges vagy elsőbbségi részvényekként osztályozzák.

A rövid lejáratú adósságokat, akárcsak a működőtőke-követelményeket, szintén a kezdeti befektetési struktúra részének tekintik.

Kezdeti beruházási költség

A társaság kezdeti beruházásának költsége egyszerűen annak a pénznek a költsége, amelyet a vállalat saját magának a finanszírozására szándékozik felhasználni.

Ha egy vállalkozás kizárólag rövid lejáratú kötelezettségeket és hosszú lejáratú adósságokat használ fel indulási tevékenységeinek finanszírozására, akkor csak adósságot használ fel, és a saját tőke költsége általában az ezen tartozások után fizetendő kamatlábak.

Ha egy társaság nyilvános és befektetõivel rendelkezik, akkor a tôke költsége bonyolultabbá válik. Ha a társaság csak a befektetők által biztosított alapokat használ, akkor a saját tőke költsége a saját tőke költsége.

Az ilyen típusú vállalkozások általában adósságokkal rendelkeznek, de tőkealapokkal vagy pénzzel is finanszírozják, amelyeket a befektetők biztosítanak. Ebben az esetben a saját tőke költsége az adósság költsége, plusz a saját tőke költsége.

Az induló vállalkozók támogatói általában abban a reményben fektetnek be, hogy ezek a vállalkozások olyan jövedelmező tevékenységekké fejlődnek, amelyek fedezik az induló tőkét, és a kilépés révén magasabb hozamot fizetnek.

Adósság-saját tőke arány

Amikor az elemzők a tőkeszerkezetre utalnak, akkor valószínűleg a kapcsolatra utalnak: Egy társaság adóssága / saját tőkéje, amely információkat nyújt a társaság kockázatáról.

A befektetők ellenőrizhetik egy társaság tőkeszerkezetét az adósság / saját tőke arányának figyelemmel kísérésével és összehasonlításával társaikkal.

Általában véve egy olyan adósság által erősen finanszírozott társaság agresszívebb tőkeszerkezettel rendelkezik, ezért magasabb kockázatot jelent a befektetők számára. Ez a kockázat azonban lehet a vállalat növekedésének fő forrása.

Az adósság az egyik a két fő módszer közül, amellyel a vállalatok kezdeti beruházást szerezhetnek a tőkepiacokon.

Az adósság lehetővé teszi egy vállalkozás számára a tulajdonjog megtartását, szemben a saját tőkével. Ezenkívül az alacsony kamatlábak idején az adósság is bőséges és könnyen elérhető.

A saját tőke drágább, mint az adósság, különösen akkor, ha alacsony kamatlábak. Az adósságtól eltérően azonban a tőkét nem kell visszafizetni, ha a jövedelmek csökkennek.

Adósság és tőke a mérlegben

Mind az adósság, mind a saját tőke megtalálható a mérlegben. A mérlegben szereplő eszközöket ezzel az adóssággal és saját tőkével vásárolják meg.

Azok a cégek, amelyek az eszközök finanszírozására több adósságot, mint tőkét használnak, magas tőkeáttételi mutatóval és agresszív tőkeszerkezettel rendelkeznek. Az a társaság, amely olyan eszközök mellett fizet, amelyeknek több tőkéje van, mint adósság, alacsony tőkeáttételi mutatóval és konzervatív tőkeszerkezettel rendelkezik.

A magas tőkeáttételi mutató és / vagy agresszív tőkeszerkezet szintén magasabb növekedési rátákat eredményezhet. Másrészt a konzervatív tőkeszerkezet alacsonyabb növekedési rátákat eredményezhet.

A vállalatirányítás célja az adósság és a tőke optimális kombinációjának megtalálása. Ezt optimális tőkeszerkezetnek is nevezik.

A tőke fontossága

A tőke az a készpénz, amelyet a társaságok működésük finanszírozására használnak. A saját tőke költsége egyszerűen az a kamatláb, amely a vállalkozás finanszírozásának megszerzéséhez költségeket jelent.

A nagyon kicsi vállalkozások tőkéje csak beszállítói hiteleken alapulhat. Nagyobb társaságok esetében a saját tőke lehet a szállító hitel- és hosszú lejáratú tartozása vagy kötelezettsége. Ezek a társaság kötelezettségei.

Új üzemek építéséhez, új berendezések vásárlásához, új termékek kifejlesztéséhez és az információs technológia korszerűsítéséhez a vállalatoknak pénzzel vagy tőkével kell rendelkezniük.

Minden ilyen döntésnél az üzleti tulajdonosnak el kell döntenie, hogy a beruházás megtérülése meghaladja-e a tőkeköltséget vagy a projektbe történő befektetéshez szükséges pénzköltséget.

Hogyan lehet kiszámítani?

A vállalkozástulajdonosok általában nem fektetnek be új projektekbe, hacsak az ezekbe a projektekbe befektetett tőke megtérülése nem haladja meg vagy legalább megegyezik a tőke költségével, amelyet ezeknek a projekteknek a finanszírozására kell felhasználni. A tőkeköltség az összes üzleti döntés kulcsa.

A kezdeti beruházás megegyezik a tőkeköltségekhez, például gépekhez, szerszámokhoz, szállításhoz és telepítéshez stb.

Ezenkívül a régi eszközök értékesítéséből származó forgótőke meglévő növekedése és az adózás utáni cash flow levonása. A rejtett költségeket nem veszik figyelembe, mivel nem relevánsak. A képlet a következő:

Kezdeti befektetés = állóeszköz-beruházás + működőtőke-befektetés - eszközök értékesítéséből származó bevétel (maradványérték).

Tőkebefektetés

Ez a beruházásra utal, amelyet a projekthez szükséges új felszerelés megvásárlásához kell fordítani. Ez a költség magában foglalja a felszerelés megvásárlásához kapcsolódó telepítési és szállítási költségeket. Ezt gyakran hosszú távú befektetésnek tekintik.

Forgótőke befektetése

Ez megfelel a projekt elején végrehajtott beruházásnak, hogy fedezze a működési költségeit (például az alapanyagok készlete). Ezt gyakran rövid távú befektetésnek tekintik.

Megmentési érték

A régi eszközök vagy eszközök eladásából beszedett pénzbevételekre vonatkozik. Az ilyen nyereség csak akkor valósul meg, ha egy társaság úgy dönt, hogy eladja a legrégebbi eszközöket.

Például, ha a projekt egy gyártóüzem felújítását jelentette, ez régi felszerelések eladását vonhatja maga után. Ha azonban a projekt arra koncentrál, hogy kibővítsen egy új gyártóüzembe, akkor nem feltétlenül szükséges régi berendezéseket eladni.

Ezért a kifejezés csak azokban az esetekben alkalmazandó, amikor a társaság régebbi befektetett eszközöket értékesít. A megmentési érték gyakran meglehetősen közel áll az adott eszköz piaci értékéhez.

Példa

A Saindak Company 2015-ben egy réz- és aranykutatási és kitermelési projektet indított Balucisztisztánban. 2016 és 2017 között 200 millió dollár költségeket merített fel a térség szeizmikus kutatásaira és 500 millió dollárt a berendezésekre.

2018-ban a vállalat a kormánytal való egyet nem értés miatt elhagyta a projektet. A közelmúltban esküt tették egy új, vállalkozásbarátabb kormányra.

Saindak ügyvezetõ igazgatója szerint a projektet át kell gondolni. A társaság pénzügyi elemzője és főmérnöke becslések szerint 1,5 milliárd dollár új eszközre van szükség a projekt újraindításához. A szállítási és telepítési költségek 200 millió dollárt jelentenek.

A forgóeszközöknek 200 millió dollárral, a rövid lejáratú kötelezettségeknek pedig 90 millió dollárral kell növekedniük. A 2016-2017-ben megvásárolt berendezések már nem használhatók, és 120 millió dollár adózás utáni nyereséget kell eladni. A szükséges kezdeti beruházási kiadások megtalálásához:

A kezdeti beruházás kiszámítása

Kezdeti beruházás = felszerelés beszerzési ára + szállítás és telepítés + forgótőke növekedése - eszközértékesítésből származó jövedelem.

Kezdeti beruházás = 1,5 milliárd dollár + 200 millió dollár + (200 millió dollár - 90 millió dollár) - 120 millió dollár = 1,69 milliárd dollár.

Saindaknak 1,69 milliárd dollárra van szüksége a projekt újraindításához. Be kell becsülnie a projekt jövőbeni cash flow-jait, és ki kell számítania a nettó jelenértéket és / vagy a belső megtérülési rátát annak eldöntésére, hogy folytatja-e az újraindítást.

A szeizmikus vizsgálatokra szánt 200 millió dolláros kiadás nem része a kezdeti beruházásnak, mivel ez elsüllyedt költség.

Irodalom

1. Peavler Rosemary (2018). Mi az a Startup Capital? Az egyensúly kisvállalkozás. Forrás: thebalancesmb.com.
2. Üzleti szótár (2018). Indulótőke. Forrás: businessdictionary.com.
3. Xplaind (2018). Kezdeti beruházás. Feltöltve: xplaind.com.
4. CFI (2018). Kezdeti kiadási számítás. Forrás: corporatefinanceinstitute.com.
5. Investopedia (2018). Startup Capital. Forrás: invespedia.com.
6. Investopedia (2018). Tőkeszerkezet. Forrás: invespedia.com.