KÖZÖS RÉSZVÉNYEK: JELLEMZŐK, TÍPUSOK, ÉRTÉKELÉS, PÉLDÁK - DUDAS - 2026

A törzsrészvények egy értékpapír, amely egy vállalat tulajdonát képviseli. A közönséges részvénytulajdonosok úgy gyakorolják az irányítást, hogy megválasztják az igazgatótanácsot és szavaznak a követendő vállalati politikáról.

Ez az a fajta cselekedet, amelyre a legtöbb ember gondolkozik, amikor az "akciók" kifejezést használja. A közös részvényesek a tulajdonosi struktúrában a prioritási skála alján helyezkednek el.

Forrás: pixabay.com

A társaság felszámolása esetén a közönséges részvényesek csak a kötvénytulajdonosok, az elsőbbségi részvényesek és a többi tartozástulajdonosok teljes kifizetése után jogosultak a társaság vagyonára.

A részvényesek általában egy részvényenként egy szavazatot kapnak. Megkapják a vállalati éves jelentés másolatát is. Számos vállalat osztalékfizetést is fizet a részvényeseknek. Ezek az osztalékfizetések a vállalkozás jövedelmezőségétől függően változnak.

Az első törzsrészvényt 1602-ben alapította a Holland Kelet-India Társaság, és tőzsdén jegyzették az amszterdami tőzsdén.

Intézkedések a társaságban

A könyvelés során a társaság törzsrészvényére vonatkozó információk a mérlegben találhatók.

Ha egy társaság jól teljesít, vagy ha vagyonának értéke növekszik, akkor a közönséges részvények értéke növekedhet. Másrészről, ha egy vállalatnak rosszul teljesít, a törzsrészvény csökkentheti értékét.

jellemzők

A törzsrészvényeket tőzsdén vásárolják és adják el. Emiatt a törzsrészvény ára a kereslet szerint emelkedik és esik.

Kétféle módon lehet pénzt keresni a közönséges részvényekből: osztalékfizetéssel vagy eladásával, amikor az ár emelkedik. A teljes beruházás akkor is elveszhet, ha a részvény ára összeomlik.

Ha egy társaság csődbe kerül, akkor a közönséges részvényesek addig nem kapják meg a pénzüket, amíg a hitelezők és az előnyben részesített részvényesek meg nem kapják a fennmaradó vagyonukhoz tartozó részesedésüket.

A közönséges részvények előnye, hogy hosszú távon általában jobbak, mint a kötvények és az előnyben részesített részvények.

Kezdeti nyilvános ajánlattétel

A törzsrészvényeket eredetileg egy nyilvános részvényeken bocsátják ki. Ezt megelőzően a társaság magántulajdonú, és jövedelme, kötvényei és magántőke-befektetői révén finanszírozott.

A kezdeti nyilvános vételi eljárás elindításához a társaságnak együtt kell működnie egy befektetési banki vállalkozással, amely segít meghatározni a részvények árát.

A kezdeti nyilvános vételi szakasz befejezése után a nyilvánosság megvásárolhatja az új részvényeket a másodlagos piacon.

A társaság több okból is úgy dönt, hogy nyilvánosságra hozza. Először is szeretne bővülni, és szüksége van egy kezdeti nyilvános ajánlatban kapott tőkére.

Másodszor, a társaság részvényopciókat kínál a bejövő alkalmazottak számára, hogy ösztönözze őket.

Harmadszor: az alapítók szeretnék kihasználni éves munkájukat, ha nagy mennyiségű részvényt nyernek egy kezdeti nyilvános ajánlat során.

típusai

Első rendű tevékenységek

Olyan vállalatokat képviseli, amelyek hosszú ideig folyamatosan megszakíthatatlanul fizetnek részvényeseiknek.

Sok részvény magasra értékelt, de nem rendelkeznek nyilvántartással a folyamatos osztalékokról.

Minden társaság osztalékot akar fizetni részvényeseinek. Ha egy társaság folyamatosan fizet osztalékot, akkor az nem jár azzal, hogy abbahagyja az osztalékfizetést.

Jövedelemrészesedések

Az osztalékfizetésről az igazgatóság dönt. Az adózás utáni nettó nyereséget, amely a társaság végeredménye, részben osztalékként kell felosztani, egy másik részét pedig eredménytartalékként kell megtartani.

A jövedelemrészesedések azok, amelyek osztalékként az átlagnál magasabb százalékot fizetnek a nettó nyereségből.

A bevételi készletekre példa a telefonos, az elektromos és a földgázipari társaságok.

Védekező intézkedések

Rendkívül érzékenyek a makrogazdasági ingadozásokra. Folyamatosan értékesítik termékeiket a piacon, függetlenül a piac növekvő vagy lefelé mutató trendjétől.

Példák a védekező intézkedésekre: élelmiszerek kiskereskedelmére, hardver, dohányipari vállalatok és közművek. Ezen részvények piaci kockázata az átlag alatt van.

Ciklikus készletek

Szerencséje közvetlenül kapcsolódik a gazdaság általános állapotához. A gazdasági fellendülés idején ezek a műveletek eredményesek. Recesszió esetén rosszul teljesít.

Erre példa az acélgyártók, a gépjárműgyártók és az ipari vegyipar. Ezen részvények piaci kockázata meghaladja az átlagot.

Növekedési tevékenységek

Olyan társaságok, amelyek nem kínálnak osztalékot a részvényeseknek, és teljes mértékben újrabefektetik jövedelmüket új befektetési lehetöségekbe.

A befektetők felfogása teszi nyereségesvé a növekedési részvényeket.

Spekulatív részvények

Lehetséges, hogy rövid idő alatt nagy összegű összeget fizessenek a tulajdonosoknak. Ezen tevékenységek kockázati szintje nagyon magas.

Értékelés

Osztalék modell

Számítsa ki a társaság belső értékét azon osztalékok alapján, amelyeket a társaság fizet a részvényeseinek.

Az osztalékok a részvényes által ténylegesen megkapott cash flow-kat jelentik, tehát meg kell határozniuk, mennyit érnek a részvények.

Elsőként ellenőrizni kell, hogy a társaság ténylegesen fizet-e osztalékot. Nem elegendő azonban, ha a társaság osztalékot fizet. Ennek stabilnak és kiszámíthatónak kell lennie. A fejlett iparágak érett vállalatainak szól.

Cash flow modell

Használja a vállalkozás jövőbeli cash flow-jait az üzlet értékeléséhez. Ennek a modellnek az az előnye, hogy az olyan társaságokban is használható, amelyek nem fizetnek osztalékot.

A cash flow-k előrejelzése öt-tíz évre történik, majd a végső értéket kiszámítják a tervezett időszakot meghaladó összes cash flow figyelembevételéhez.

Ennek a modellnek az alkalmazásához az a követelmény, hogy a társaság kiszámítható cash flow-kkal rendelkezzenek, és mindig pozitívak legyenek.

Számos gyorsan növekvő és éretlen vállalkozást nagy tőkeköltségeik miatt ki kell zárni.

Összehasonlítható módszer

A módszer nem törekszik arra, hogy a művelethez konkrét értéket keressen. Egyszerűen összehasonlítja a részvényárfolyam-mutatókat egy referenciaértékkel, hogy meghatározza, vajon a részvények alulértékeltek-e, vagy túlértékelt-e.

Bármilyen körülmények között használható, az alkalmazható mutatók nagy száma miatt, mint például az ár a jövedelemhez (P / E), az ár az eladáshoz (P / V), az ár a cash flow-hoz (P / FE) és sok más.

A P / G mutatót használják általánosan, mivel a vállalat jövedelmére koncentrál, amely a beruházás értékének egyik fő mozgatórugója.

A társaságnak azonban pozitív nyereséget kell nyernie. Nem lenne értelme összehasonlítani a negatív P / G mutatóval.

Különbségek az előnyben részesítettnél

A két részvénytípus közötti fő különbség az, hogy a törzsrészvények tulajdonosai általában szavazati jogokkal rendelkeznek, míg az elsőbbségi részvények tulajdonosai nem.

Az elsőbbségi részvényesek nagyobb igényt tartanak a társaság vagyonára és nyereségére. Ez igaz, amikor a társaság többlet készpénzzel rendelkezik, és úgy dönt, hogy osztalék formájában oszlik meg a befektetők számára.

Ebben az esetben a szétosztás során korábban kell kifizetni az előnyben részesített részvényeseknek, mint a közös részvényeseknek.

Fizetésképtelenség esetén a közönséges részvényesek maradnak utoljára a társaság eszköz sorában. Ez azt jelenti, hogy amikor a társaságnak fel kell számolnia és meg kell fizetnie az összes hitelezőt, a közös részvényesek csak az elsőbbségi részvényesek kifizetése után kapnak pénzt.

Az elsőbbségi részvények rögzített számú törzsrészvényre konvertálhatók, de a törzsrészvényeknek nincs ez az előnye.

osztalék

Ha kedvelt részvénye van, akkor rendszeres időközönként fix osztalékot kap.

A közönséges részvényekre ez nem vonatkozik, mivel a társaság igazgatósága dönt arról, hogy fizet-e osztalékot vagy sem. Ez az oka annak, hogy az előnyben részesített készletek kevésbé ingatagok, mint a közönséges készletek.

Hibrid biztonság

Amikor a kamatlábak emelkednek, az elsőbbségi részvények értéke csökken, és fordítva. A közönséges részvények esetében azonban a részvények értékét a piaci kereslet és kínálat szabályozza.

A törzsrészvényekkel ellentétben az elsőbbségi részvények olyan funkcióval bírnak, amely a kibocsátó számára jogot biztosít arra, hogy a részvényeket előre meghatározott idő elteltével visszavigye a piacról.

Példák

Wells fargo

A Wells Fargo számos kötvényt elérhető a másodlagos piacon. Emellett előnyben részesített részvényekkel rendelkezik, mint például az L sorozat (NYSE: WFC-L), és a törzsrészvények (NYSE: WFC).

Ábécé

Vannak olyan társaságok, amelyeknek két kategóriájú törzsrészvénye van: az egyik szavazati joggal és egy szavazati joggal nem rendelkezik. Az ábécé (Google) egy példa: Az A osztályú részvényekre (GOOGL szimbólum) szavazati jogok vannak, míg a C osztályú részvényekre (GOOG) nem.

Közös részvényesek

A közös részvényeseknek bizonyos jogaik vannak a szervezeten belül. Választási joguk van üzleti ügyekben, valamint az igazgatósági tagok részesedésük százalékos aránya szerint.

Ez azt jelenti, hogy az 1% -os tulajdonos 1% -os szavazatot hozhat a vállalati üléseken. A közös részvényeseknek is kedvezményes joguk van fenntartani részesedésük százalékát.

Például, ha a társaság több részvény kibocsátásával próbál kibővíteni működését, az 1% -os tulajdonosnak joga van további részvényeket megvásárolni, hogy megőrizze 1% -os tulajdonjogát, mielőtt az új befektetők megvásárolhatnák.

A közös részvényesek egyik előnye az osztalékhoz való jog. Ez nem a jog az osztalékok kifizetésének bejelentésére, hanem a befizetéskor történő beérkezésükre.

Amikor az igazgatótanács osztalékot állapít meg, a közönséges részvényesek jogosultak a törzsrészvényekre rendelkezésre álló osztalékok százalékának megkapására.

Irodalom

1. Investopedia (2018). Törzsrészvény. Forrás: invespedia.com.
2. Melissa Horton (2018). Mi a különbség az előnyben részesített és a közönséges részvények között? Investopedia. Forrás: invespedia.com.
3. Wikipedia, az ingyenes enciklopédia (2018). Törzsrészvény. Forrás: en.wikipedia.org.
4. Kimberly Amadeo (2018). Közös készletek és működésük. A mérleg. Forrás: thebalance.com.
5. CFI (2018). Törzsrészvény. Forrás: corporatefinanceinstitute.com.
6. Zkjadoon (2016). A törzsrészvénytípusok a befektetés alapján. Üzleti tanulmányok. Forrás: businessstudynotes.com.
7. Investopedia (2018). Közös tőzsdei értékelés. Forrás: invespedia.com.
8. Számviteli tanfolyamom (2018). Mi a törzsrészvény? Forrás: myaccountingcourse.com.